O que é correlação nos investimentos?

Você já percebeu que, às vezes, a cotação do dólar cai e a bolsa se valoriza? O contrário, ou seja, alta no dólar e queda na bolsa, também costuma acontecer. Será que essa dinâmica é só uma coincidência? Os conceitos de correlação e descorrelação podem ajudar você a descobrir a resposta.

É verdade que diversos fatores podem influenciar a valorização ou a desvalorização de um ativo. No entanto, um mesmo evento pode causar reações diferentes a dois investimentos. E é fundamental que você entenda os motivos dessa movimentação para montar uma carteira de investimentos sólida.

O que é correlação?

A palavra correlação se refere a uma relação recíproca entre dois ou mais termos. Por conta dessa relação, um mesmo evento pode afetar dois elementos — e isso é muito comum no mercado financeiro.

Podemos ver um exemplo de correlação no comportamento do dólar e da bolsa. Geralmente, quando um se valoriza, o outro se desvaloriza.

Talvez você saiba que muitos investidores estrangeiros investem aqui no Brasil. Quanto mais eles investem, mais dólares entram no país, concorda? Então pense na lei da oferta e da demanda: o que acontece quando há muita oferta de algum item?

A tendência é que ele passe a valer menos, e é justamente isso que acontece com o dólar. Desse modo, quanto mais os investidores estrangeiros investem no Brasil, mais o dólar se desvaloriza. Ao mesmo tempo, a bolsa de valores se valoriza.

Isso porque há aumento na procura pelas Ações das empresas nacionais. Está percebendo o comportamento? A bolsa se valoriza e o dólar se desvaloriza. Isso significa que há uma correlação inversa, também chamada de correlação negativa, entre eles.

A correlação entre investimentos

Assim como há uma correlação entre o dólar e a bolsa, esse fenômeno pode atingir diversos investimentos. Em alguns casos, a correlação é inversa; em outros, é direta, ou positiva. Pense, por exemplo, nos Fundos de Investimento.

Suponha que você tenha um Fundo de Ações na sua carteira, e que haja papéis do setor bancário nele. Se um evento afetar as Ações do setor, o que acontecerá com o fundo? Sofrerá desvalorização também. O impacto vai depender da proporção dos papéis no portfólio.

De qualquer forma, existe uma correlação positiva entre os dois elementos. Quando um se valoriza, a tendência é que o outro se valorize também. Do mesmo modo, a desvalorização de um diminui a cotação do outro.

Algo semelhante ocorre com os ETFs (Exchange Traded Funds), que são os Fundos de Índices. Visto que existe uma correlação direta entre eles, o movimento de alta ou queda do índice afeta a cotação do ETF.

Já ficou bem claro para você o que é correlação e como ela se manifesta nos investimentos, certo? Agora é hora de entender a descorrelação.

O que é descorrelação?

Descorrelação é, basicamente, a falta de correlação. Se duas coisas estão descorrelacionadas, isso significa que não há relação entre elas. Mesmo que um evento influencie uma, a outra não é afetada.

Que tal pensar em um exemplo de descorrelação no mercado financeiro? Suponha que você tenha, na sua carteira de investimentos, Ações de algumas empresas e contratos futuros de commodities.

Se as Ações se desvalorizarem por algum motivo, será que isso faria o commodities se desvalorizar também? Não há como prever o comportamento, uma vez que existe descorrelação — ou falta de correlação — entre as duas coisas.

Por que é importante entender os dois conceitos?

Agora você já entende os conceitos de correlação e descorrelação. Mas por que é importante ter essa compreensão? Um motivo é a importância de diversificar a sua carteira. Por exemplo, um investidor pode ter escolhido o Tesouro Selic para guardar a sua reserva de emergência.

No entanto, seria um bom negócio alocar todo o seu dinheiro nesse título? Se você fizesse isso, estaria exposto ao risco de apenas uma aplicação. E também perderia a oportunidade de conseguir uma rentabilidade melhor em outros investimentos.

Desse modo, com base nos seus objetivos e no seu perfil, você monta uma carteira diversificada. Ou seja, de preferência com ativos que não tenham sempre correlação positiva entre si. Assim, se uma parte da sua carteira sofrer queda, outra terá o comportamento diferente.

Então fique atento: investir em produtos diferentes, mas com forte correlação positiva, não significa diversificar. A verdade é que, se os investimentos estão muito correlacionados, a diversificação é só aparente.

Por isso, é essencial entender os conceitos de correlação e descorrelação. Mais que isso, é preciso saber usar esse entendimento para fazer as melhores escolhas para o seu portfólio.

Fonte: Pandhora Investimentos

Investimentos RPPS é um portal independente de publicações sobre mercado financeiro, gestão e finanças em geral. Voltado, principalmente, para Regimes Próprios de Previdência Social.